Artık farklı bir manzara var.
Tahviller geçen yıla göre daha güvenilir çünkü getiriler zaten yüksek. Yükselmeye devam etseler bile, artık yumuşak bir yastık var ve herhangi bir fiyat düşüşü, tahvillerin ürettiği getirilerle ve bazılarından daha fazlasıyla dengelenmelidir. Tahvil yatırım fonları ve borsa yatırım fonlarında da geçen yılki ölçekte düşüşler görülmesi beklenmiyor. Schwab Finansal Araştırma Merkezi sabit gelir stratejisti Kathy Jones bir röportajda, “Bonolar bize bunun olmayacağını söylüyor” dedi.
Politika faizinin yüzde 5’in üzerinde olması ile yüksek getiriler para piyasası fonlarına ve bir yıla kadar vadeli devlet tahvillerine sıçradı. Borç tavanı savaşını arkamızda bırakırken ve Hazine büyük miktarda yeni borç çıkarırken, bu yatırımların güvenli olduğunu söylemek bir kez daha haklı. Bunu teknoloji hisseleri için söyleyemezsiniz.
Hisse senedi ve tahvil piyasası değerlemelerini karşılaştırmanın birçok yolu vardır.
Bu biraz garip.
Temel olarak, tahvil getirileri ne kadar yüksek ve hisse senedi getirileri ne kadar düşükse, tahviller o kadar iyi performans gösterir ve bunun tersi de geçerlidir. Uzun süredir devam eden bir ölçüm, S&P 500’ün takip eden 12 aylık kazanç getirisini devlet tahvili getirileriyle karşılaştırmaktır. Şimdilik tahviller bu at yarışında iyi gidiyor.
FactSet’e göre S&P kazanç getirisi %4,34, daha düşük ve bazı açılardan %5’in üzerindeki ultra güvenli 1 yıllık Hazine getirilerinden daha az çekici. Yatırım dereceli şirket tahvilleri de caziptir. 10 yıllık Hazine getirileri daha düşük, yüzde 4’ün oldukça altında, bu da onları daha az çekici kılıyor.
Bütün bunlar, TINA kısaltmasının artık geçerli olmadığı anlamına gelir: şu anda borsaya uygulanabilir alternatifler var.
Tahviller geçen yıla göre daha güvenilir çünkü getiriler zaten yüksek. Yükselmeye devam etseler bile, artık yumuşak bir yastık var ve herhangi bir fiyat düşüşü, tahvillerin ürettiği getirilerle ve bazılarından daha fazlasıyla dengelenmelidir. Tahvil yatırım fonları ve borsa yatırım fonlarında da geçen yılki ölçekte düşüşler görülmesi beklenmiyor. Schwab Finansal Araştırma Merkezi sabit gelir stratejisti Kathy Jones bir röportajda, “Bonolar bize bunun olmayacağını söylüyor” dedi.
Politika faizinin yüzde 5’in üzerinde olması ile yüksek getiriler para piyasası fonlarına ve bir yıla kadar vadeli devlet tahvillerine sıçradı. Borç tavanı savaşını arkamızda bırakırken ve Hazine büyük miktarda yeni borç çıkarırken, bu yatırımların güvenli olduğunu söylemek bir kez daha haklı. Bunu teknoloji hisseleri için söyleyemezsiniz.
Hisse senedi ve tahvil piyasası değerlemelerini karşılaştırmanın birçok yolu vardır.
Bu biraz garip.
Temel olarak, tahvil getirileri ne kadar yüksek ve hisse senedi getirileri ne kadar düşükse, tahviller o kadar iyi performans gösterir ve bunun tersi de geçerlidir. Uzun süredir devam eden bir ölçüm, S&P 500’ün takip eden 12 aylık kazanç getirisini devlet tahvili getirileriyle karşılaştırmaktır. Şimdilik tahviller bu at yarışında iyi gidiyor.
FactSet’e göre S&P kazanç getirisi %4,34, daha düşük ve bazı açılardan %5’in üzerindeki ultra güvenli 1 yıllık Hazine getirilerinden daha az çekici. Yatırım dereceli şirket tahvilleri de caziptir. 10 yıllık Hazine getirileri daha düşük, yüzde 4’ün oldukça altında, bu da onları daha az çekici kılıyor.
Bütün bunlar, TINA kısaltmasının artık geçerli olmadığı anlamına gelir: şu anda borsaya uygulanabilir alternatifler var.